变宝网09月06日讯
旺季需求可期
当今，在产明显下滑、旺季需求可期以及总尾货继续下降背景下，螺纹钢格开始了阶段性筑底反弹行情。
钢厂减产意愿不强产很难大幅下滑
最近，唐山有关部门发布《全市大气污染防治强化管控策略》初稿，整体高炉限产比例及日均影响铁水均小于8月，唐山环保政策有所宽松。
截至8月30日，唐山区域138座高炉中有41座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计33320m3，影响产约63.82万；高炉产能使用率76.37%，较上月同期上升17.88%。8月唐山限产政策力度明显弱于7月。但因空气质同比恶化，近日唐山部分区域严格落实强化管控措施，截至9月5日，螺纹钢周产回落10.15万至338.48万，钢反弹。
8月中旬，钢厂收益大幅回落，陕晋川甘以及河北、山东区域钢厂主动减产，短流程亏损减产贡献较大。在收益转好背景下，现在钢厂减产意愿不强，往9月是钢厂产小高峰。
房地产市场进入调整期?短期仍具韧性
统计局数据显示，20191—7月，全国房地产开发投资72843亿，同比长10.6%，速比1—6月回落0.3个百分点；房屋新开工面积125716万平米，同比长9.5%，速比1—6月回落0.6个百分点；房地产开发企业房屋施工面积794207万平米，同比长9.0%，速比1—6月长0.2个百分点。7月全国产品房推销面积1.30亿平米，同比长1.2%，单月推销速转正。
速如期回落但仍处于高位，短期需求仍具韧性，施工、推销小幅回升。在房企融资环境进一步收紧的背景下，开发贷、企业信托、国外融资政策收紧，资金压力再度升级，房企为加速现金回流加强了推盘推销力度，因此，7月国内产品房推销回升，但伴随土地市场降温，产品房推销不改回落预期。另外，从全国建筑钢材日成交以及上海终端线螺采购指标来看，8月下旬开始出现明显回升迹象，9月需求可期。
尾货拐点已现但去库速度存疑
全球经济前景黯淡情况下，钢材尾货去化缓慢，但尾货拐点已现。7—8月，五大品种尾货进入季节性累库阶段，总尾货较去同期加近400万，创2016以来的高点。截至9月5日，螺纹钢社会尾货下降22.23万至587.25万，同比加154.81万，连续第四周下降且降幅扩大；钢厂尾货下降22.2万至247.7万，同比加67.04万，累库后第三回落。伴伴随钢触底反弹，贸易商重燃信心，囤货意愿强。后续降库问题仍是市场焦点，关注降库速度。
综上所述，最近螺纹钢供需第三达到平衡，9月唐山限产较8月边际宽松，伴随钢厂收益回升，其他区域钢厂主动限产意愿不强，提供仍难大幅回落。全国建筑钢厂成交出现明显回升迹象，短期需求仍具韧性，需求或季节性回升。但尾货处于近几高位，消化需要肯定时间。长期来看，房地产市场进入调整周期，钢材供需面步入宽松格局。
